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公司并購的主要類型都有哪些

2018-01-18公司注冊

在我國的社會主義市場經(jīng)濟體制下，不同公司之間可以進行并購、分立等行為。不同的公司之間的行為所產(chǎn)生的行為責任也是不同的，需要注意的事項也存在著差異。公司并購的主要類型主要有哪些?各自的并購類型代表著什么特點？以下悟空財稅（christian4madison.com）小編帶您一起去具體了解公司并購的主要類型的相關內容。

?公司并購（M&A），亦稱兼并收購，是指一家或數(shù)家公司重新組合的手段，是公司資產(chǎn)重組的重要形式。兼并是指兩家或更多的獨立的企業(yè)合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收另一家或更多的公司。收購是指一家公司用現(xiàn)金、股票或債券購買另一家公司的股票或資產(chǎn)以獲得對該公司（目標公司）本身或其資產(chǎn)實際控制權的行為。

公司并購可以按照不同的標準進行分類，其主要類型和并購方式包括：

橫向并購，指生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的公司之間的并購。橫向并購有利于迅速擴大市場份額，形成生產(chǎn)的進一步集中。

垂直并購，指處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游或者具有縱向協(xié)作關系的公司之間的并購。垂直并購的優(yōu)點除了擴大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費用的基本特性外，主要是可以使生產(chǎn)過程各個環(huán)節(jié)密切配合，加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約資源和能源。

復合并購，指同一行業(yè)橫向并購與垂直型并購相結合的公司并購，或不同行業(yè)的公司之間的并購。復合并購是公司發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營戰(zhàn)略組合，有利于實現(xiàn)經(jīng)營的多元化。

現(xiàn)金收購，指以現(xiàn)金作為并購目標公司的支付方式。

換股收購，指收購公司直接向目標公司的股東發(fā)行股票，以換取目標公司的股票或資產(chǎn)。換股收購的結果是收購方取得了目標公司的大部分或者全部股票/資產(chǎn)，從而成了目標公司的控股股東，目標公司的一些原股東也成了收購方的新股東。這種方式避免了收購所需要的巨大現(xiàn)金壓力，但股票換股比率的確定比較困難，特別是已上市公司的股票價格瞬時變動，確定股票換股價格和比率是一個非常復雜的過程。

杠桿收購（leveragedbuyout），又稱舉債收購或融資收購，是指收購方以目標公司資產(chǎn)及未來收益作抵押進行融資或者通過其它方式大規(guī)模融資借款對目標公司進行收購。

承擔債務式兼并，這是面臨破產(chǎn)企業(yè)得以債務重組的一種兼并方式。在被兼并企業(yè)資不抵債時，兼并企業(yè)并不需要用資金，而只是承擔企業(yè)債務即可。被兼并企業(yè)債務根據(jù)國家有關政策和債權人的同意，可以停息、免息，有的可以用國家呆帳準備金核銷，同時，償還被兼并企業(yè)債務可以推遲3～5年等。

協(xié)議收購國家股和法人股，這是我國收購上市公司的主導方式。我國的上市公司股權被分割成國家股、法人股和社會流通股，一般而言國家股和法人股占公司股權的大部分，且不能在證券市場上流通，收購方不可能通過收購社會流通股的方式達到控制上市公司的目的，協(xié)議受讓國家股和法人股可成為上市公司控股股東。

并購重組“包裝上市”，即通過兼并收購、控股若干企業(yè)，并將這些企業(yè)重組，將其部分資產(chǎn)分離，組建一家資產(chǎn)優(yōu)良公司上市。通過該上市公司在證券市場上籌集資金，改善資產(chǎn)狀況，擴充經(jīng)營規(guī)模，提高競爭能力和盈利水平。

買殼上市，即通過收購上市公司（殼公司），然后增資配股方式籌集資金，再以反向兼并的方式注入收購企業(yè)自身的有關業(yè)務及資產(chǎn)，最終收購公司達到間接上市的目的。在買殼上市交易中，收購公司并不是看上目標公司的有形資產(chǎn)和業(yè)務發(fā)展前景，而是看上目標公司的資本融資渠道。

借殼上市，上市公司的控股股東將自己或相關企業(yè)的優(yōu)質資產(chǎn)注入該上市公司，以達到借殼上市的目的。

每個并購項目應該采取何種方式?這取決于許多現(xiàn)實的因素。因為公司并購是一項復雜、精細的技術工作，并購不僅需要仔細的經(jīng)濟考量，還需要履行許多的法律義務，一次成功的并購一定是在多種專業(yè)人士共同參與下、經(jīng)過審慎決策和精心操作的結果。

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來源：christian4madison.com

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